DISCLAIMER


DISCLAIMER: 1. The risk of trading equities and/or derivatives can be substantial. 2. Any decision to purchase or sell as a result of the opinions expressed in this blog will be the full responsability of the person authorizing such transaction. 3. Past performance is not indicative of future results.

segunda-feira, 25 de abril de 2011

Long LT Treas. = Contrarian Trade. Period.

From the Series: Charts you see Nowhere Else.

Você gere um fundo com market cap de centenas de bilhões de dólares, especializado em títulos como o de Bill Gross da Pacific Investment Management (ou simplesmente, PIMCO)? Good for you. Está em grande vantagem. Jamais precisará se preocupar em sair de suas posições sorrateiramente. Em março último Mr. Gross revelou que não mais possuía  posições relacionadas ao Tesouro dos EUA (aqui). Examinando o passado recente não me recordo de tanto pessimismo circundando essa classe de ativos. Os títulos de longo prazo não têm sido alvo preferencial dos tentáculos dos quantitative easings (1,2,...). E, portanto, permanecido relativamente indiferentes às minutas das reuniões do FOMC, como a que será divulgada essa semana.

domingo, 17 de abril de 2011

How About 30%-Plus In Less Than 2 Months?

"Fact, I am afraid to buy silver, huh! Rally long in the tooth, huh?!"
Disclaimer: Do not be greedy. It is not time to jump onboard now.

Fibonacci Fact And Cluster(s)

The Fact
The Cluster
Leonardo de Pisa



domingo, 10 de abril de 2011

The Ticker Quiz


O chart do ativo acima é extemamente bullish dentro do timeframe examinado. O canal tracejado tem mais a ver com uma trajetória de valorização saudável "teórica" do que com um previamente estabelecido. Entenda-se o termo "saudável" como aquele na qual realizações parciais são feitas em ritmos frequentes/regulares. Quando se dão em concentrações extremas temos os blowoffs (ou exaustão de compra, como queiram). Diante do rally recente, existe uma expectativa natural de que a tendência agora torne-se parabólica para esse ativo. Pois bem...que ativo é esse? É o
 BZF da WisdomTree, exchange traded-fund que mais se aproxima da condição de proxy do Real de Pindorama nos EUA. A WisdomTree é especializada em ETFs de alto dividend yield e moedas exóticas (sim, o Real é exótico).

Recentemente tive noção da inquietação vivida pelas empresas diretamente afetadas pelas atividades com receitas em dólar. Liguei para o call center de uma companhia aérea para fazer reservas de passagens ao exterior. No início do dia, na sexta-feira, a mesma passagem custava menos 200 reais que à noite. Mesmo para um período de baixa estação a quantidade de milhas cobradas pela mesma passagem é a máxima possível dentro das regras do programa. Ou seja, cobra-se o maior preço possível (em milhas) para a emissão de  bilhetes aéreos, feita com a maior antecedência possível, dentro da chamada baixa estação. Se isso não é desnorteamento operacional realmente estou por fora do assunto. Imagino a quantidade de empresas de Pindorama que estão novamente caminhando para o cadafalso dos swaps cambiais. E la nave va.

terça-feira, 5 de abril de 2011

Oh Lord, Forgive Those Penny Pinchers...

Recentemente escutei uma entrevista de um conhecido analista norte-americano, especializado em Dow Theory e ciclos. Ao interlocutor revelou uma das questões para as quais ele nunca encontrou explicação, mesmo após anos e anos de experiência:

Alguém com problemas legais procura auxílio de advogados. Quem está com dúvidas na declaração de imposto de renda irá procurar a Receita Federal ou um contador confiável. Quem acha que está com um problema de saúde irá procurar um médico. E em todas essas situações o consulente, o contribuinte ou o paciente irá retribuir por esse serviço mediante uma contribuição pecuniária. Por que o investidor primeiro se lança de cabeça no mercado de renda variável, quebra a cara e depois procura educação financeira? Por que o investidor acredita que achará informações úteis, descobrirá nuances importantes etc. sem pagar por isso na Internet? Por que o investidor procura maneiras de quebrar acessos restritos, reparte senhas com meia dúzia, dentre outras coisas?  

Àqueles que se inscreveram para assistir à minha exposição no final do ano passado e aos amigos procurei retribuir com curtas newsletters semanais que possuíam análises de consumo imediato. Ou seja, valiam dinheiro! Vejam a última delas (aqui). O que vos faz pensar que divulgaria essas informações de graça aqui? Pior, da minha observação posso dizer que o público sempre desdenha informação gratuita. Os dois calls da última newsletter mostraram-se precisos, apenas dias depois. Meu objetivo aqui sempre foi estimular a reflexão dos leitores e ensinar-lhes a enxergar o ebb-and-flow dos preços. No entanto, esses anos me mostraram que estou enganado. A maioria sempre irá preferir pegar o peixe já capturado, se possível, de graça.

sábado, 2 de abril de 2011

Fact Finder Is Now Trendy!?

Convidado pelo amigo Samuel Ramos, escrevi breve texto para a coluna de investimentos da revista trimestral Trendline, de circulação regional. O artigo versa sobre uma das obras mais polêmicas do mercado financeiro. Curioso? Clique aqui ou no respectivo widget. Last but not least, confiram a diagramação agradável e o conteúdo original da publicação.