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quarta-feira, 30 de janeiro de 2008

60 Minutes

Esse é o nome de um dos programas de maior sucesso na CNBC News desde 1968 (http://sixtyminutes.ninemsn.com.au/). 60 minutos também corresponde ao tempo atual de descasamento entre os horários do pregão da Bovespa e de Wall Street (Nyse, Nasdaq e Amex). A hora derradeira do pregão yankee talvez seja a mais importante do dia. Período em que os big players dão o tom da jornada. Hoje não foi diferente. Durante o leilão de fechamento na Bovespa o DJIA exibia seu fulgurante 1,30% de alta. Uma hora depois (ou 60 minutos) fechou com 0,30% de baixa. Ouuuuch! Os preços geralmente se orientam na direção que cause frustração à maior parte do mercado*.

O price action de hoje confirma o acerto na análise do Dow Jones Industrials (DJIA) do dia 28/01 e mostra ainda alguma atividade dos bears em regiões sensíveis de preços.

* Os frustrados venderam com firmeza no horário do aftermarket até o limite permitido de 2% abaixo do preço de fechamento no horário normal (caso de Vale PNA, p. ex.).

terça-feira, 29 de janeiro de 2008

Eu Quero Ver o Oco!


Não só os Raimundos (http://letras.terra.com.br/raimundos/32207/), mas o mercado também. A formação gráfica mais famosa do planeta (inverted head&shoulders para os íntimos) quase nunca aparece, já que os próprios players a neutralizam*. Então convém procurá-la em timeframes pouco acompanhados (vide o de 60 min acima), longe dos olhos alheios**.

A pergunta que o mercado deve estar fazendo: "O Efeito Xstrata já foi precificado?" Nunca se sabe. Mas deveriam se preocupar com o Efeito Bernanke amanhã...
* Afinal, se todos enxergam o padrão de reversão quem continuará comprando acima do breakout?
** Update de fechamento: Um novo reteste da linha de pescoço na faixa de 44 reais lança dúvidas quanto à efetividade do padrão.

segunda-feira, 28 de janeiro de 2008

In Fed We Trust


A recuperação dos mercados no curto prazo estará nas mãos de Mr. Bernanke na próxima quarta-feira? Hoje vimos um price action consistente no Dow Jones Industrials (DJIA) negando o candle bearish de ontem, com fechamento acima da MM10 dias. No entanto, todo esforço dos bulls será inglório, caso o Fed Funds permaneça inalterado ou ocorra apenas um corte de 25 bp. A julgar dos últimos comportamentos do mercado em Wall Street, podemos esperar extrema volatilidade intraday mesmo após o esperado corte de 50 bp. A evolução benigna levará o DJIA à área limitada mostrada no chart.

Too Much of a Good Thing?

Não é preciso ser um CFA ou CMT para se avaliar corretamente o mood do mercado. O Federal Reserve Bank recentemente cortou o Fed Funds Rate em 75 bp, o maior corte entre reuniões do FOMC desde 1984. A uma euforia inicial seguiu-se um selloff no dia seguinte que fez os preços retestarem as mínimas do dia do corte. Algo inédito desde que se iniciaram as reduções em setembro/07. Aos noviços das bolsas mundo afora, lembro que Alan Greenspan baixou a taxa de juros de 6,5% para 1,75% de 2000 a 2002*. E isso não conseguiu segurar a queda de preços no mercado de equities.

* Fonte: http://www.federalreserve.gov/fomc/fundsrate.htm

sábado, 26 de janeiro de 2008

Between a Rock and a Hard Place


O equivalente yankee da nossa expressão "entre a cruz e a caldeirinha" ilustra bem a indefinição atual do Dow Jones Industrials. Se por um lado temos uma expectativa de um rebound a partir de suportes visíveis. Por outro, o nível de preço atual deixa pouca margens a dúvidas quanto um breakdown a partir de um H&S (oCo). A reforçar a força do padrão bearish está a "inclinação da linha de pescoço"*.
*Nota: idéia divulgada principalmente por John Murphy e não compartilhada por outros analistas técnicos.

Quem lê o Globo Sabe Mais...


Antiga propaganda do jornal O Globo dizia que "quem lê jornal sabe mais, quem lê o Globo sabe muito mais ainda". Isso parece ainda ser verdade. Os últimos 2 selloffs relevantes ocorridos no Ibovespa (mar/07 e ago/07) tiveram seu final decretado pela manchete principal do jornal. Na última terça-feira (22/1) não foi diferente, como podemos ver.