DISCLAIMER


DISCLAIMER: 1. The risk of trading equities and/or derivatives can be substantial. 2. Any decision to purchase or sell as a result of the opinions expressed in this blog will be the full responsability of the person authorizing such transaction. 3. Past performance is not indicative of future results.

sábado, 28 de abril de 2012

Tide Is Changing For Gold...

From the Series "Charts You See Nowhere Else".

terça-feira, 17 de abril de 2012

Check Skepticism Creeping In

A Set of Analyses bears more weight in the big picture.

domingo, 15 de abril de 2012

See How Fundamentalists Assess Equity Mkts

"Falando de menos dor...depois de 5 dias seguidos no vermelho ações repicaram com força. Com tanta força que esse é o melhor rally de 2 dias do ano.
O que está por trás desse movimento
Algumas notícias favoráveis da Europa mostrando que as taxas dos títulos espanhóis e italianos estão caindo a partir dos picos recentes. Adicione a isto rumores de um crescimento melhor que o esperado na China junto com relatórios sólidos pra começar a temporada de resultados e cria-se uma potente combinação. 
Daqui para onde vamos
Tudo depende da mistura desses 3 ingredientes: dívida européia, crescimento chinês, e economia norte-americana, tendo os lucros do primeiro trimestre como peça central. Se esse trio vier melhor que as expectativas então testaremos o topo recente [1420] e provavelmente seguiremos para topos mais altos. Se piorarem, romperemos para baixo da  MM de 50 dias para testar regiões próximas dos 1300. Se a expectativa permanecer a mesma, aí espere um mercado de lado entre 1370 e 1420. 
O que eu acho que irá acontecer?
Coloco as maiores chances no último cenário com rompimento pra cima em seguida. E um rompimento pra baixo como a hipótese menos provável (mas possível). Considerando essa expectativa continuo ainda 100% comprado em ações mostrando alto ranking ***** para me dar maiores chances de resultados acima das expectativas e subsequente alta nos preços. Obviamente que te recomendo a mesma abordagem." (13/04) 


O trecho acima, traduzido livremente, foi extraído de uma conhecida newsletter diária norte-americana de distribuição gratuita. O legal é que a análise faz muito sentido, algo com o qual fundamentalistas muito se identificam. Cai se os resultados ficarem abaixo das expectativas. Sobe se ficarem acima das expectativas. E não irá a lugar algum se coincidirem. Infelizmente o que parece ser racional raramente ocorre. No entanto, se ocorrer pode apostar que o resultado será pífio. O que é racional, de bom-senso e agradável traz audiência. Por isso, ao contrário, o MFF hoje possui apenas uns 30 leitores fixos. Nada que escrevo é de consenso, agradável ou racional, segundo os parâmetros da pessoa comum. E espero que assim continue enquanto estiver escrevendo por aqui. Quem compreende as forças e as expectativas dos intervenientes do mercado sabe que notícias não alteram a direção do price action. Provocam ruídos intraday, se tanto. "Fact, se você não acredita nessas newsletters, por que as assina?" Simples. O conjunto delas me fornece um excelente gauge de sentimento do mercado. Nenhuma delas individualmente me influencia. Apenas o conjunto delas o faz. O teor da newsletter acima espelha ainda um viés otimista. Não é exacerbadamente otimista, mas apenas otimista. Nesse momento falar em pullbacks é algo impopular e provocará reações irritadas de traders, que sempre carregam expectativas altistas. [E por aqui essa tendência é mais forte porque operações vendidas são nitidamente mais onerosas.] Por isso viabilizar em Pindorama empreendimentos comerciais na Web e bons serviços de market calls é o mesmo que fazer água e óleo se misturarem. E la nave va.

sábado, 14 de abril de 2012

Get Rid Of Long Positions In The Yen - III

Check pior posts 1 and 2! You need further info to estimate price followthru.
Price action-only systems are losers.

segunda-feira, 9 de abril de 2012

Poll Result And Its Meaning

Admitindo que os votantes não recorreram a pesquisas antes de votar, o resultado da enquete mostra uma audiência especializada. Quase metade (47%) acertou a resposta, o que considero um percentual alto. O "Cubes" (proxy do Nasdaq 100) teve, de longe, o melhor desempenho desde 2008: circa 34%. Credite-se muito desse retorno às ações da Apple que possuem grande peso na composição do índice.
Não existe certo ou errado per se. De que adianta saber o retorno de todos esses índices se o operador não tiver acesso a esses mercados? Apenas percebam como as melhores oportunidades proporcionadas pelo market timing não podem ser aproveitadas se o investidor se restringe aos ativos nacionais.
Acredito ser possível tirar algumas conclusões a respeito daqueles que não cravaram a alternativa "QQQ" conscientemente:
  1. A alternativa "EWZ" tem por trás grande propaganda de governo e corretoras. Outro efeito intrínseco ao proxy Brazil é o da "ancoragem". Parte dos investidores não conseguem se desvencilhar da ideia de que até 2008 a Broxespa foi o melhor mercado;
  2. O ticker "FXI" não mereceu nenhuma cravada simplesmente porque o noticiário sobre o mercado bursátil chinês é bem negativo. Mas grande parte dos votantes não tem (ou tinha) a mínima noção da performance no período considerado;
  3. Todos que votaram no ticker "EEM" provavelmente ficaram com a possibilidade "EWZ" também. E sequer consideraram os tickers "QQQ" e "SPY"; 


Uma grande lição aprendida mediante observações minhas é que performances estelares não se repetem em nenhum período observável (útil)
. Lembrem-se de EWZ em 2007-2008 ou SLV (silver proxy) em 2010-2011. A watched pot never boils. Não se arvorem a procurar essa observação em algum sítio ou livro. Não a encontrarão. Portanto, oportunidades de ganhos expressivos nos próximos meses podem estar em qualquer ETF setorial, internacional, de títulos ou de volatilidade. Mas não depositem muitas esperanças nos "Cubes".