Do Not Dump Your Blackberry Just Yet

Who is left to sell at these levels after so many downgrades?

Today's Take On The Markets

Na segunda quinzena de abril deixei clara minha expectativa para o price action no mês de maio (aqui). Não costumo escrever em outros espaços. Mas, nesse caso, não consegui ficar inerte mesmo diante de uma análise de um dos maiores experts de opções, da qual discordava. Embora acertada não foi precisa, o price action tem se apresentado mais choppy que eu esperava. Thanks to algo trading?

Contrariamente ao que dispõe o senso comum, bulls nada têm a comemorar. O price action de hoje no SPX foi sutilmente bearish, com fechamento abaixo dos 1320 e da 50 DMA, pelo segundo dia consecutivo. Essa deveria ser uma região natural de demanda, que apareceu timidamente hoje. A baixa volatilidade e outros internals nos charts de 60-min mostram que ainda há muita ração para os ursos. Se vierem para a festa esperem uma reação dos taurinos apenas na região de circa 1250. 

O bounce de hoje nos EMs não deve ser interpretada como sinal de bullishness, embora  tenha recomendado a amigos que encerrassem suas posições vendidas. Chama a atenção  Crude Oil (light sweet) que por vários dias consecutivos não conseguiu fechar acima de US$100. Não esperem recuperação de EMs sem repique nas commodities.

Brazil ETF Does Not Live Up To Its Hype

"Markets tend to return to the mean over time." (Bob Farrell)

A Review Of My Last Post

No último post (dia D) deixei expressa a expectativa de que as médias yankees engrenassem um rally até o dia de hoje (D+2). O resultado ficou abaixo das expectativas. Saí de posições compradas em D+1 na primeiras horas ao verificar que não havia followthru (continuação) do padrão do dia anterior. Embora tenha havido alguma reação, o ganho líquido dos 3 dias no SPX foi pífio. O desequilíbrio verificado nos volumes de contratos em aberto na semana de vencimento de maio foi insuficiente para restabelecer os níveis acima dos 1340 no SPX cash. Bears scored big! 

Durante esse mês de maio li duas análises diametralmente opostas. Numa delas um ex-manager de hedge fund alertou para a possibilidade de crash durante o período. Em outra, mais recente, outro analista "de menor porte" se mostrava moderadamente bullish apresentando como justificativas defesa de importante média móvel com fakeout. Os dois analistas mantêm serviços de recomendação (pagos, naturalmente). E minha visão de cenário tem sido - curiosamente  - intermediária, principalmente por causa da existência de grandes posições hedgeadas em Wall St. Daqui para diante, movimentos mais consistentes só irão ocorrer se um dos limites do trading range 1320-1360 no SPX for rompido de maneira convincente. Meu conjunto de indicadores me diz que o risk-reward de curto prazo (dias/semanas) em posições compradas no SPX ainda é desfavorável.

"Bate-Papo" Sobre os Mercados

Bate-papo é o cacete**. Se quer conversar vá para o banco da praça ou pra fila do mercado. (rs) Aqui só indico o que sobe e desce dentro de poucos dias e não meses ou anos de antecedência. O fórum K9 ainda não sabe se "sobe, desce ou fica parado". O do setup 1.3.3.4.5.7 identifica divergências dentro de uma tendência de baixa. Então cabe a mim dizer que os mercados engrenarão um rally até sexta-feira*. Simple as that.

* Se errar esse prognóstico serei o primeiro a reconhecer.
** Nessa parte o tradutor do Google vai enlouquecer. 

Fact Finder Has The Edge - III

Followup da primeira postagem => AQUI

Feel Like Jumping On The Bandwagon?

Foto registrada hoje (15/05), domingo.

A foto acima não foi tirada em uma edição da Expomonkey, tampouco nas dependências de uma corretora de valores mobiliários. O stand assim está montado na sala de embarque do aeroporto mais movimentado do país. Os preços dos aluguéis de espaços administrados pela Infraero talvez só percam para aqueles praticados pelas administrações de shopping centers de primeira linha, voltados para a classe A. Nos domingos o fluxo de passageiros é bem reduzido, mormente formado por famílias e indivíduos em viagens de lazer. Daí, é de se estranhar que os gurus de marketing recomendem a manutenção da presença de duas (belas) colaboradoras nesses dias insípidos.

A maioria dos consumidores é, com razão, avessa a preços altos. Atributos como qualidade do produto, confiança na marca, serviços pós-venda, etc. - por mais relevantes que sejam - são suplantados pela variável fundamental: preço. São hoje bem conhecidas as promoções de final de semana de empresas aéreas, nas quais milhares de passagens são vendidas em questão de horas. Adie sua compra e lhe restarão apenas voos de ida e volta nos dias e horários mais esdrúxulos possíveis. Gostaria, então, de saber por que toda essa sabedoria capitalista vai pelo ralo quando o assunto é mercado acionário. Especificamente nessa seara a disposição de compra é proporcional ao nível de preços. Quanto maiores os preços maior a disposição de compra pelo consumidor (investidor, no caso). Em casos extremos, até irrefreável. Aposto que os leitores do MFF ainda não tinham parado para pensar nessa estranha peculiaridade do mundo do consumo. :)