Words Of Wisdom From Larry Williams

"There is a big difference in the emotional state of the "public" and the "professionals" that I think one can measure through watching the entry and exit styles they are most apt to use...The key difference is the public (or almost always wrong) trader appears to be unduly influenced by opening prices. In fact, this relationship is so consistent that since 1969 I have advocated the use of opening prices for all market measures." (Larry Willliams, October, 1991 in Commodity Timing)

Larry Williams tem uma escrita agradável (rara em autores do gênero) combinando informações sobre trade systems e reminescências da sua prática. Pensei em escrever sobre o opening price porque confirmo por observação que o "público" é muito sensível a ele. O dia em que o Ibroxespa subiu mais de 4% - rompendo os 43k - foi amplamente tomado como positivo. Breakouts são de maneira típica recepcionados como sinal de força, independentemente de onde ocorram. O "público" ignora - ou esquece - que as grandes reversões recentes se iniciaram com preços de abertura bem diferentes do fechamento do pregão anterior (chamados gaps), sugerindo a profusão de "small traders" em ação. Vos digo que pensar no improvável é um hábito bastante salutar. E as melhores oportunidades virão de eventos improváveis (acontecimentos descontínuos). [Aprendi isso the hard way.] Não pensem que é possível destacar-se pensando como a maioria. A operação de Telesp PN é um bom exemplo recente disso. Era óbvio que um forte rally emergeria depois de uma headfake ("cabeça falsa") para baixo? Acho que não. Não era razoável supor que muitos estariam aguardando os 50,20 mencionados por mim? Sim...por isso não chegou lá. Fundamental, portanto, o acompanhamento dos technicals. E não acreditar que preços futuros possam ser previstos. Só há boa chance de acertar previsões enquanto perdurar o momentum de preços.